期貨方面，螺紋主力合約RB1410本周一大幅下跌至3000元/噸關(guān)口，周二最低跌至2994元/噸，此后多空雙方一直圍繞3000元/噸關(guān)口爭奪，周五在再度跌破3000元/噸關(guān)口后展開強勢反彈。最終周五收盤價格為3044元/噸，較上周五收盤價上漲15元/噸。本周RB1410日均成交量約為200萬手，與前一周相比增加6萬手，收盤持倉量約為199萬手，比前一周增加了約5萬手。本周進口礦價在90美元/噸的關(guān)口獲得支撐，李克強總理表態(tài)今年中國經(jīng)濟增長下限不越過7.5%，對多頭信心形成較強支撐，3000元/噸的關(guān)口多頭守護相當(dāng)堅決。下周鋼材期貨走勢或?qū)⒄鹗幤珡姟?/span>

本周鋼材現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，期貨略有回升，那么下周走勢如何？6月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供應(yīng)壓力會否加大？高層首次明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”，市場信心能否得到提振？在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。 

一、螺紋鋼庫存總量分析 

西本新干線現(xiàn)貨交易平臺監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2014年6月20日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為27535噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月13日減倉250噸，減倉幅度0.9%；同期，主要倉庫HRB400牌號10-32mm螺紋鋼庫存總量為220288噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較6月13日減倉15140噸，減倉幅度6.43%。綜合數(shù)據(jù)，本期滬上螺紋鋼總體減倉15390噸，減倉幅度為5.85%。

二、分規(guī)格庫存量分析 

從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（如下表）（單位：噸）

三、總結(jié)分析

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續(xù)下降，總量為24.78萬噸，較上周末減少1.54萬噸；線材6.75萬噸，較上周末減少0.31萬噸；盤螺4.05萬噸，較上周末增加0.15萬噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為35.58萬噸，較上周末減少1.7萬噸。

本周滬市建筑鋼材庫存量持續(xù)下降，市場資源規(guī)格斷檔已較為明顯，沙鋼、永鋼、中天等鋼廠廠提資源也規(guī)格不全。本周市場成交量略有好轉(zhuǎn)，西本新干線監(jiān)測的滬線螺終端日均采購量環(huán)比增長22.65%�？v觀全國市場，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為620.19萬噸，減少20.89萬噸，減幅為3.26%；線材庫存量為137.11萬噸，增加0.55萬噸，增幅為0.4%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，本期全國綜合庫存總量為1343.5萬噸，減少21.84萬噸，減幅為1.6%。總體看來，本周全國鋼材庫存量繼續(xù)下降，總體已連續(xù)十六周出現(xiàn)下降，累計降幅達(dá)35.2%，目前的庫存水平較去年同期已下降21.44%。目前全國鋼材市場庫存已處于相當(dāng)?shù)偷乃�平，低庫存對鋼價的支撐作用逐步顯現(xiàn)，鋼價回調(diào)空間已相當(dāng)有限。

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，6月上旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量183.26萬噸，旬環(huán)比增長3.69%，創(chuàng)下同口徑歷史新高。6月上旬末重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1452.94萬噸，較上一旬末大幅增加67.74萬噸，增長4.9%。顯示當(dāng)前重點企業(yè)開工率繼續(xù)保持在高位，但中小型鋼企則因資金、環(huán)保、訂單等壓力出現(xiàn)一定幅度的減產(chǎn)，因此全國粗鋼產(chǎn)量進一步上升幅度也相當(dāng)有限。不過相對應(yīng)市場庫存的連續(xù)十六周下降，當(dāng)前鋼廠庫存依然保持在高位，鋼廠庫存已高出市場庫存百萬噸以上，這在歷史上非常罕見，反映出鋼貿(mào)商蓄水池功能已基本喪失，傳統(tǒng)的鋼廠代理制逐步消亡。

本周湖北省發(fā)布《關(guān)于鋼鐵項目清理整頓表格的公示》，按照前期國家發(fā)改委《關(guān)于填報鋼鐵項目清理整頓相關(guān)表格的通知》要求，對湖北省2005年以來建設(shè)的鋼鐵項目進行了清理并對外公示，其中申報備案建成的違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能包括鄂鋼、新冶鋼等大型鋼鐵企業(yè)的項目，在建違規(guī)鋼鐵項目被要求停建的煉鐵產(chǎn)能達(dá)到596萬噸、煉鋼產(chǎn)能1008萬噸。這種地方政府詳細(xì)公布違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能的名單和力度出乎市場預(yù)期，或許是國務(wù)院會議要求調(diào)查前期公布政策落實情況的一個示范。如果各地在建違規(guī)鋼鐵項目能夠真正得到清理，對改善國內(nèi)鋼市供求、提振市場信心將起到積極作用。

5月份我國經(jīng)濟回暖趨勢明顯，國內(nèi)消費、出口、工業(yè)增加值均在好轉(zhuǎn)，用電量增速回升、通脹溫和可控，顯示一系列穩(wěn)增長政策正逐步奏效。最新公布的中國6月匯豐制造業(yè)PMI初值高達(dá)50.8，預(yù)期49.7，前值49.4，時隔6個月重返榮枯線以上，進一步印證了經(jīng)濟回暖的趨勢。而國務(wù)院總理李克強18日在倫敦發(fā)表題為《共建包容發(fā)展的美好世界》的演講，指出中國政府對經(jīng)濟的運行實行區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控，保證它的下限不越過7.5%。這是高層首次明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”，穩(wěn)增長信號明確加強。預(yù)計下半年政府將持續(xù)強化微刺激政策，對市場信心將形成提振。

綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟已出現(xiàn)企穩(wěn)回暖跡象，為實現(xiàn)經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)，后期穩(wěn)增長力度還將加大，政策因素對鋼價支撐作用逐步顯現(xiàn)。但當(dāng)前華東地區(qū)已正式進入梅雨季節(jié)，季節(jié)性需求有所減弱，加之6月末資金壓力將有所加大，對鋼價走勢將形成抑制。預(yù)計6月末將國內(nèi)鋼價將以震蕩觀望、夯實底部態(tài)勢運行，7月鋼價有望迎來反彈。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來